日债市场周四(1月12日)重返弱势，早间市场消息称，日本央行下周可能采取进一步措施解决货币宽松政策的副作用，日元受影响大幅上涨，而20年期日本国债收益率升至1.400%，一度创近8年新高。不过，许多日本央行官员对扩大收益率区间仍持谨慎态度，并深信收益率曲线控制(YCC)政策的可行性。

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截至12日尾盘，10年期日债收益率报0.506%，上行0.5BP，3年期和5年期日债收益率分别走高2BPs和3.5BPs，报0.079%和0.269%。超长端品种同步走弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.408%和1.631%，上行7.4BPs和2.9BPs。

基本面上，日本央行稍早公布的报告显示，其上调对日本9个地区中3个地区的经济评估，维持对日本9个地区中5个地区的经济评估；日本央行表示，许多地区经济出现回升或温和回升。

消息面上，市场传闻称日本央行可能会在下周上调通胀预期，并讨论是否需要采取进一步措施来解决市场扭曲问题。五名接近日本央行的消息人士称，尽管扭曲的收益率可能是1月17日至18日利率决议会议上的辩论话题之一，但许多日本央行官员更愿意花更多时间审视12月决定的影响。

2022年12月，日本央行出人意料地扩大10年期日本国债收益率目标区间上限，但未能消除其大规模债券购买造成的市场扭曲，这让交易员猜测，最早在1月17日至18日的利率决议会议期间，日本央行是否会采取更多措施。

消息人士还表示：“日本尚未看到通胀稳定和可持续地达到央行2%的目标。关键将是春季工资谈判的结果，以及工资上涨是否将继续作为一种趋势。”

在下周的会议上，市场普遍预计日本央行将维持其YCC目标不变。上月，日本央行扩大了围绕10年期日本国债收益率目标设定的区间，此举震惊了市场。日本央行称此举旨在减轻长期宽松政策的成本上升。

此外，许多市场人士将12月的决定视为近期加息的前奏，不过，日本央行行长黑田东彦驳斥了这一观点。消息人士称，在下周会议后将公布的最新季度预估中，日本央行可能上调通胀预测，显示其越来越确信，通胀条件可能逐渐好转，并可以缩减刺激措施。

同时，由于通胀加剧给长期利率带来上行压力，一些分析师押注日本央行可能进一步扩大这一区间，扩大10年期日本国债收益率上限至0.75%。

NLI研究所首席经济学家矢岛安藏(Yasuhide Yajima)表示：“在下周的会议上，日本央行可能会预计2023财年的通胀率将达到2%，因此最早可以在4月份调整YCC，日本央行可以在今年晚些时候放弃10年期日本国债收益率控制目标。”

（文章来源：新华财经）