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3月13日，记者从先锋领航了解到，先锋领航亚太区首席经济学家王黔博士发表了最新文章，主题围绕美联储加息政策以及美国经济走势进行解读。

文章表示，美联储在过去一年中大幅加息，但美国经济仍然保持坚挺。有鉴于此，先锋领航修正了对于美国经济增长、通胀以及美联储最终利率目标上升幅度的预测。

先锋领航领先经济指标指数(VLEI)分析表明，就美国而言，对利率最为敏感的经济活动已经开始降温，但核心领域仍然保持坚挺。目前正处于一个过渡期，加息的影响尚未在经济中完全发挥作用。

指数表明，美联储政策利率的变化已反映在对利率最为敏感的指标中，在下方图表中已开始转为红黄两色(下图指示板右侧上方分别表示这些领域的活动已开始乏力并趋缓)，这其中包括房价、财务状况和大宗消费品购买力等指标。但消费市场和劳动力市场等指标在商业周期中相对滞后，活动依然强劲。先锋领航预计美联储将会继续加息，随着货币政策紧缩在经济中的作用逐渐显现，更多此类指标将在未来数月内转为红黄两色(见指示板右侧下方)。

鉴于部分核心领先指标仍高于均值，商业周期或需更长时间方能转向，先锋领航已据此对前景预期做出调整。维持美国经济在“2023年底将出现温和衰退”的基本假设不变，但“晚点着陆”的可能性已然上升。尽管如此，今年美国经济GDP增长率应在0.75%左右，高出之前预期数值半个百分点，略低于明年的2%。

在更强劲的经济活动下，失业率上升或许较为温和，且通胀数据可能更为顽固。先锋领航预计，失业率在今年底将从当前的历史54年低点小幅攀升至4.5%至5%左右，并在2024年底维持在相似水平；个人消费支出价格指数(美联储首选通胀指标)将在2023年底达到3%左右，然后在2024年跌至美联储2%的目标。

基于以上考量，美联储或需继续采取加息举措。目前，美联储的目标利率将在5.5%至5.75%的区间内达到峰值。先锋领航认为，从目前的经济状况来看，若是通胀居高不下，则美联储限制性的货币政策势必持续至2024年。

（文章来源：证券日报）