日本央行20日公布的利率决议显示，将政策利率维持在-0.1%不变，符合市场预期。此外，日本央行将继续不设上限购买必要数量的日本国债，日本10年期国债收益率目标也维持在0%左右。不过，值得注意的是，随着购债量的增加，日本央行出人意料地扩大了10年期国债收益率的目标波动区间，从-0.25%至0.25%扩大至-0.5%至0.5%，作为解决长期货币宽松成本的微调措施的一部分。

截至北京时间16:53，日元兑美元汇率最大涨幅达3.48%，至0.75.受日本央行决定修改当前大规模货币宽松政策影响，当天东京股市日经225指数大幅下跌，跌幅一度超过了600点。

图为美元兑日元近期日线图走势来源：新华财经

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市场分析认为，日本央行是对现有超宽松货币政策进行微调，而非退出该政策。

日本央行在声明中表示：“日本央行决定调整对收益率曲线的控制，以改善市场功能，并鼓励整个收益率曲线更平稳地形成，同时保持宽松的金融环境。”“通过这些步骤，日本央行将致力于在这一框架下加强货币宽松的可持续性，以实现价格目标。”

在下午的记者发布会上，黑田东彦表示，现在讨论退出宽松政策为时过早，并称今天日本央行的决定不是加息，也不意味着退出收益率曲线控制(YCC)。

黑田东彦表示，今天的调整将使宽松政策更加有效，这项决定的目的就是为了使收益率曲线控制的效果更加明显。近期市场波动加剧，导致收益率曲线有些扭曲，由于市场功能恶化可能威胁到企业融资，所以今天做出了决定。

瑞穗银行分析师表示，由于日本央行没有转向，日元飙升可能是暂时性的，黑田东彦可能会在新闻发布会上明确表示，日本央行不会改变立场，此举是为了更好地维持债券市场运作，而不是收紧货币政策。

“这次调整可能看起来动作不大，但对一向持有鸽派立场的央行而言意义重大，”华侨银行驻新加坡外汇策略师Christopher Wong表示。“随着美联储与日本央行政策分歧略微减少，此前扩大的美日利差可能会小幅收窄，”他表示，进而或导致日元进一步上涨。

日本农林中金研究所经济学家Takeshi Minami认为，日本央行的意外转变被市场视为紧缩举措的一部分，这是不可避免的。他还推测，日本央行的目标不仅仅是遏制市场扭曲，它可能还希望阻止货币政策支撑不健全的财政政策。

（文章来源：新华财经）