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金吾财讯|中信建投证券发布研报指，越秀地产(00123.HK)发布2026年中期业绩预告，预计上半年实现归母净利润与核心净利润均为0.5-1.0亿元，同比均下降90%-95%。盈利下滑主因：一是受项目结转周期影响，中期入账物业收入及投资收益同比减少；二是受行业调整影响，房地产开发销售业务毛利同比下降。销售层面，公司2026年上半年实现合同销售金额505亿元，在克而瑞行业排名中稳居前十，位列第八位；累计合同销售面积170万方，同比上升16.2%。公司持续优化资源布局，积极补充核心城市地块，上半年在上海、成都及广州补充4宗地块，总权益土地款共60亿元，投资聚焦高能级城市以积蓄发展动能。财务方面，报告强调公司财务状况健康安全。2026年中期公司预期实现经营性现金流净流入超过100亿元，截至2026年中期末，现金结余超过500亿元，资金储备充足，展现出较强的抗风险能力。基于公司土储聚焦核心城市、财务稳健安全等因素，该机构维持公司2026-2028年EPS预测分别为0.01/0.02/0.02元，并维持“买入”评级不变。同时，报告亦提示相关风险，包括行业持续下行带来的存货减值压力、高拿地强度下房价预期未能实现可能对业绩及现金流的后续影响，以及广州单城土储占比较高带来的集中度风险。