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百事公司股价目前徘徊在一年低点附近。二季度财报发布后，股价已累计下跌约5%。

虽然公司二季度营收达242亿美元，同比增长6.4%，超出华尔街预期，但核心问题出在北美市场。零食销量持平，饮料销量下滑4%，显示消费者对非必需的零食饮料购买更加谨慎。

为刺激销量，百事对乐事、多力多滋等品牌进行降价，这直接影响了定价能力和利润空间，当季核心营运利润率同比下降40个基点。

管理层维持全年有机营收增长2%-4%、核心每股收益增长4%-6%的指引，但同时警告北美市场复苏可能需要更长时间，下半年成本通胀压力或将加大。

目前百事股价远期市盈率约15.4倍，处于十多年来最低水平。分析师认为，估值已反映出市场对公司能否可持续实现美国业务增长的明显怀疑，短期股价或将在135-145美元区间震荡。